Existe-t-il un modèle de valorisation parfait ?
Afin que nous puissions rapidement rentrer dans le sujet, non, il n’existe aucun modèle qui permet de prédire à la perfection si un projet, un produit, un token sera réellement capable de créer de la valeur sur un marché.
Il est important de rappeler tout de même que probablement 80% à 90% des projets que nous voyons aujourd'hui s'éteindront demain ou l'année prochaine ou plus tard.
L'histoire nous montre que les révolutions technologiques transforment les investisseurs en êtres humains émotionnellement très sensibles. La spéculation prend le dessus sur la raison, en pensant que tout projet qui met dans sa description des valeurs similaires au leader du marché ou des technologies qui s'en rapprochent, va forcément s'envoler.
N'oublions pas que ce marché est d'abord né pour supprimer l'intermédiation et les limites géographiques dans les échanges entre particuliers, peu importe le marché économique.
D'abord au niveau monétaire en permettant l'échange de monnaie, puis ensuite, le marché s'est tourné vers la suppression de ces intermédiaires entre les fournisseurs de services et les particuliers.
Ce qui ouvre cette faculté de suppression des intermédiaires, ou en tout cas de réduction drastique de leur nombre, à un panel de marchés dont la grandeur est encore indéterminé.
Dans cette logique, il y avait quelques points sur lesquels je voulais réfléchir avec vous. Cette newsletter a une forme un peu particulière. Elle se veut interactive et créatrice de réflexions.
La première affirmation que j’aimerais décortiquer un peu, c’est celle-ci.
Si ce n’est pas Bitcoin, ça n’a aucune valeur
Combien de fois est-ce que vous l’avez entendu ça ?
Pour ma part, beaucoup trop.
Ce marché prône fièrement les valeurs de souveraineté.
Et bien que tous les projets ne peuvent pas atteindre le niveau de décentralisation de Bitcoin, surtout vu leur durée de vie, ceux qui ne veulent que profiter de l'engouement sont nombreux. Très nombreux.
Ne vous laissez pas avoir par des discours de marketeurs sans valeur, devenez maître de vos investissements en cherchant en profondeur quelle valeur cherche à créer un projet à travers le produit qu’il apporte au marché.
Oui, certains veulent en profiter, mais d'autres veulent bien faire, il n'est absolument pas utile de les pointer du doigt parce qu'ils ne sont pas aussi décentralisés que Bitcoin.
Si j’utilise le mot “décentralisé“ ici, c’est parce que c’est souvent le premier argument qui est fièrement utilisé par tous ceux qui n’ont ni les ressources, ni l’envie d’aller chercher plus loin que ce qui leur est servi dans l’assiette.
Certaines communautés sont très heureuses d'accéder à des services qui sont partiellement centralisés, pour reprendre le vocabulaire des maximalistes, ces services sont "décentralisés enough", suffisamment décentralisés sans trop l'être, pour ceux qui les utilisent.
Et si votre objectif est d'investir dans ce secteur dans une perspective de rendement, il ne faut pas forcément les mettre à la poubelle parce que ce n'est pas Bitcoin. Par contre, il est évident que trouver leur valeur sera plus difficile, et demandera au moins autant de recherche et de travail de votre part.
La proposition de valeur sera plus complexe que de devenir une monnaie mondiale et souveraine. Bien qu’aujourd’hui, dans la communauté, c’est la propriété de “réserve de valeur“ qui est la plus utilisée. Nous voyons progressivement un autre narratif prendre de l’ampleur, c’est l’utilisation de Bitcoin comme une couche de stockage de données supérieure.
Nous verrons bien ou Bitcoin se dirigera, mais les modèles économiques et les propositions de valeur adjacentes à la première Cryptomonnaie, n’en sont pas moins intéressantes pour le marché, et génèrent, eux aussi, des volumes importants.
Ne vous trompez plus, ce marché continuera certainement avec Bitcoin, mais n’atteindra jamais un stade de maturité élevé sans tout ce qui se construit en parallèle.
Tout n’est pas à jeter, loin de là, c’est une grave erreur de penser ça.
Fondamentaux solides ne signifient pas une prise de valeur certaine et obligatoire
Un autre point que j'aimerais aborder avec vous, c’est qu'un projet peut avoir les fondamentaux les plus solides, si le marché définit un prix bien au-dessus de la valeur époustouflante du projet, alors ça reste un mauvais investissement.
À tout moment, la réalité revient à la surface et même si les fondamentaux sont toujours présents, le timing pour investir était peut-être mal choisi.
De même, un projet avec les fondamentaux les plus robustes, mais qui repose sa croissance économique sur un modèle mal construit et peu optimisé pour une prise de valeur à long terme, n’a pas de grandes chances d’aller très loin.
Étudier la valeur potentielle que pourrait prendre un projet est une science notoirement inexacte.
Le marché est rempli d'acteurs rationnels et irrationnels, et surtout, il est sensible et change complètement de direction à cause de paramètres obscurs et, la majorité du temps, imprévisibles à l'avance.
Du jour au lendemain, il est possible de complètement invalider une thèse d'investissement alors que la veille tous les voyants étaient au vert.
Dans vos analyses, il faut impérativement que vous cherchiez le plus d'éléments qui seraient CONTRE votre thèse d'investissement, et non POUR.
Le but, c’est de contrer le biais de confirmation qui nous rend plus alertes des informations qui valident notre opinion que l’inverse.
Vous pensez que ce token va prendre de la valeur ?
Bien, alors cherchez tous les éléments qui pourraient vous prouver le contraire.
Et si, après toutes les recherches, en utilisant tout ce que vous avez appris depuis votre arrivée dans le marché et en consultant mon contenu. Aucun argument n'arrive à vous faire changer d'avis, alors votre thèse d'investissement est très certainement bonne.
Elle ne peut pas être exacte, mais aura de fortes chances de se réaliser.
Par contre, prenez toujours conscience des points de risques dans les projets que vous étudiez.
Ces points de risques sont tous les petits éléments qui pourraient justement faire perdre de la valeur et modifier le sentiment du marché à propos du projet, ce qui favoriserait une pression vendeuse soudaine.
Ne vous laissez pas surprendre, identifiez et surveillez chaque point d'ombre du projet pour réagir en conséquence, surtout s’ils sont pointés du doigt par la communauté depuis longtemps.
Il y a certainement tout pleins d’autres sujets sur lesquels nous pourrions encore nous questionner. Mais je sais que pas mal parmi vous sont probablement sur le point d’aller manger avec leur famille, prenez un bon moment de repos, loin de l’effervescence de tout ce qui passe par ici.
Prenez le temps de respirer et de profiter de vos proches. L’année 2024 va être exceptionnel et je vous réserve pas mal de petites surprises.
Merci à tous d’avoir été aussi présent depuis la création de la Newsletter et merci à tous ceux qui la rejoignent depuis peu. C’est votre lecture qui fait vivre tout ça et on va tâcher de continuer à vous donner le maximum de valeur possible à l’avenir.
Bon réveillon à tous, et on se retrouve très vite !
Excellent, merci Yrile 😉