La distinction allocation/diversification mérite d'être encadrée, et ton point sur les “corrélations conditionnelles” est un super niveau de lecture.
J'ajouterais sa conséquence logique : la diversification n'est pas une propriété du portefeuille, c'est une propriété du portefeuille dans un régime donné.
Détenir dix lignes ne dit rien, la seule question est de savoir combien de paris réellement indépendants elles contiennent, et cette réponse change avec l'inflation, la liquidité, le stress de marché.
C'est pour ça que compter ses lignes rassure et que mesurer ses expositions dérange, il y a un exercice qui ne sert qu’à flatter, tandis que l’autre informe !
La distinction allocation/diversification mérite d'être encadrée, et ton point sur les “corrélations conditionnelles” est un super niveau de lecture.
J'ajouterais sa conséquence logique : la diversification n'est pas une propriété du portefeuille, c'est une propriété du portefeuille dans un régime donné.
Détenir dix lignes ne dit rien, la seule question est de savoir combien de paris réellement indépendants elles contiennent, et cette réponse change avec l'inflation, la liquidité, le stress de marché.
C'est pour ça que compter ses lignes rassure et que mesurer ses expositions dérange, il y a un exercice qui ne sert qu’à flatter, tandis que l’autre informe !